1738 bildade Daniel Elfstrand D:son ett handelshus för bland annat specerier och salt. Firman utvidgades av sonen Daniel Elfstrand d y och Olof Elfbrink och fick namnet Dan Elfstrand & Co. Företaget utvecklades sedermera med rederi och skeppsbyggeri. Pehr Elfstrand, son till Daniel Elfstrand d y, trädde in i firman, som köpte andelar av bruk i Gästrikland och Bergslagen och exporterade järn. På 1810-talet kom Anders Petter Göransson med som kompanjon. Sjöfart och handel utvecklades, och egna fartyg byggdes på Norra Varvet. Firman hade från 1829 Sveriges största handelsflotta såväl i fråga om antal båtar som om tonnage, och fartygen trafikerade Ostindien, Nord- och Sydamerika. När varvet 1837 togs över av P.C. Rettig & Co anlade Dan Elfstrand & Co egna stapelbäddar på Södra Varvet vid Gavleån. 1854 byggdes där ett av Sveriges största klipperskepp, barken Triton.
På 1840-talet hade verksamheten övertagits av Pehr Elfstrands son Per Elfstrand och skeppsbyggeriet fick stort uppsving. Vid Pehr Elfstrands död 1845 blev Anders Petter Göransson chef.
Efter 1850-talet konkurrerade järnvägarna om frakter eftersom fartygen var beroende av isfria hamnar för sjöfart året om. Skeppsbyggeriet började gå tillbaka. Göran Fredrik Göransson blev 1856 chef för firman, som året därpå gick i konkurs. Konkursdomen upphävdes dock 1861, och företaget organiserades om till Högbo Stål & Jernverks AB (i dag Sandvik). Det gamla firmanamnet användes jämsides med det nya tills Per Elfstrand avlidit 1862. Meddelanden från Gestriklands kulturhistoriska förening 1919; Elfstrand, P: Hamn, varv och sjöfart (ingår i Ur Gävle stads historia).